Un chiffre isolé ne dit pas grand-chose. Rapporté au chiffre d'affaires, et comparé aux commerces du même métier, il dit si l'affaire est bien gérée, et où elle pourrait l'être mieux. Tous ces ratios se calculent à partir de la liasse fiscale.
La marge brute
Chiffre d'affaires moins achats consommés (achats corrigés de la variation de stock), divisé par le chiffre d'affaires. Elle dit ce qui reste sur chaque euro vendu pour payer tout le reste. Elle varie énormément selon le métier : autour de 70 % dans une boulangerie qui fabrique, autour de 25 % dans une épicerie qui revend. Une marge nettement inférieure à celle du métier signale des prix trop bas, des pertes ou des vols, ou des achats mal négociés.
Les frais de personnel
Salaires et charges sociales divisés par le chiffre d'affaires. Un ratio élevé peut signaler un sureffectif, ou au contraire une équipe qualifiée qui fait la valeur de l'affaire. Un ratio très bas doit faire poser la question : qui travaille sans être payé ?
Le loyer
Loyer et charges locatives divisés par le chiffre d'affaires. Au dessus de 10 % dans un commerce de proximité, la marge de manœuvre se réduit. Regardez aussi l'évolution prévisible du loyer au prochain renouvellement.
L'EBE rapporté au chiffre d'affaires
La rentabilité de l'exploitation, une fois le retraitement fait. C'est le ratio qui se compare le mieux d'un commerce à l'autre dans un même métier.
Les stocks et les délais de paiement
- La rotation des stocks : stock moyen divisé par les achats, multiplié par 365. Un stock qui représente des mois d'achats cache souvent des invendus que vous allez payer au prix fort.
- Les délais clients et fournisseurs : dans un commerce payé comptant, les clients ne pèsent pas ; ailleurs, des délais longs immobilisent de la trésorerie qu'il faudra financer.
La capacité de remboursement
Le ratio que regarde votre banque : l'annuité de l'emprunt rapportée à l'EBE retraité. Si l'annuité dépasse une bonne moitié de l'EBE, la banque hésitera, et vous devriez hésiter aussi. Voir savoir si l'affaire est rentable.
Si vous rachetez une société
Ajoutez l'endettement (dettes financières rapportées aux fonds propres), la trésorerie nette et les dettes fiscales et sociales : vous les reprenez avec les parts. Voir fonds ou parts.
Comparer sur trois ans
Un ratio qui se dégrade d'une année sur l'autre en dit plus qu'un ratio isolé. Calculez-les sur trois exercices : une marge qui baisse pendant que le chiffre monte, par exemple, signale un commerce qui achète sa croissance en cassant ses prix.